درباره سبدگردانی



 ورود به سامانه سبد گردانی

سبدگردانی اختصاصی اوراق بهادار چیست؟

 شرکت‌های سبدگردان یکی از انواع واسطه‌های مالی هستند که به عنوان نماینده سرمایه‌گذار و به نام سرمایه‌گذار به سرمایه‌گذاری در بورس می‌پردازند که این عمل در قالب مفهوم سبدگردانی اختصاصی به این معناست که برای هر فردی متناسب با ویژگی‌های خودش سرمایه‌گذاری انجام می‌شود. منظور از ویژگی‌های مذکور، میزان ریسک‌پذیری و موقعیت فرد سرمایه‌گذار است. برای مثال جوانی را در نظر بگیرید که قصد تغییر شرایط مالی خود را دارد. این شخص حاضر است ریسک کند تا به اهداف مورد نظر خود برسد. در مقابل شخص مسنی که در پی زندگی آرام و بدون استرس است را در نظر بگیرید، طبعاً نوع سرمایه‌گذاری که برای این دو فرد صورت می‌پذیرد متفاوت با یکدیگر است.

اما حال این سؤال مطرح می‌شود که سبدگردان چطور به میزان ریسک‌پذیری و در نهایت پرتفوی مناسب برای هر شخص پی می‌برند؟

این کار توسط کارشناس تحلیلگر شرکت سبدگردان صورت می‌پذیرد و او با طرح سؤالاتی استاندارد از شخص سرمایه‌گذار، وضعیت درآمدی و هزینه‌ای وی، هدف شخص از سرمایه‌گذاری و مواردی از این دست به سطح ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار می‌رسد و نتیجه را با سرمایه‌گذار مطرح می‌کند. سرمایه‌گذار مختار است که نتیجه را بپذیرد یا خیر، در نهایت پس از توافق طرفین بر روی نتیجه پرتفوی مناسب سرمایه‌گذار تشکیل می شود.

 

مزایای استفاده از خدمات سبدگردانی

 در حالت کلی، مزایای استفاده از خدمات شرکت سبدگردان جهت مدیریت دارایی‌ها و ثروت عبارت است از:

 

 

 

 

 سبدگردانی

 

 

 

مدارک مورد نیاز جهت تشکیل سبد سرمایه گذاری

 

 

 

انواع اوراق بهادار تحت مدیریت در سبدهای اختصاصی

 نوع اوراق بهادار یا دارایی‌های سرمایه‌ای که سبدگردان در صورت صرفه و صلاح مشتریان و تطابق با اهداف، اصول و محدودیت‌های مربوط به هر مشتری، در سبدهای اختصاصی تحت مدیریت قرار خواهد داد:

 

 روشهای مورد استفاده در تحلیل و منابع اطلاعاتی

 در کلیه تصمیمات مربوط به سرمایه‌گذاری (اعم از خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار) واحد سبدگردانی، ابتدا تحلیل اقتصاد و محیط کلان بازار در دستور کار قرار گرفته، سپس با بررسی صنایع منتخب، شرکت‌های برگزیده با استفاده از مدل‌ها و روش‌های مختلف ارزش‌یابی همچون تنزیل عایدات و سود تقسیمی (DDM)، تنزیل جریانات نقد آزاد (FCF)، ارزش‌گذاری نسبی، ارزش‌گذاری اختیار معامله، ارزش جایگزینی یا ترکیبی از این روش‌ها انتخاب می‌گردند. در این راستا بدیهی است شرکت سبدگردان استفاده از بولتن‌ها، آخرین نرم‌افزارها و یا پیش‌بینی‌های سایر کارشناسان و مشاورین مالی را نیز به طور مستمر مدنظر خود قرار می‌دهد.

 منابع اطلاعاتی مورد استفاده در خرید و فروش

سبد

 

 روابط تجاری سبدگردان

 هیچ‌گونه رابطه‌ی تجاری اساسی واحد سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا با دیگران ندارد.(نظیر توافق با یک یا چند کارگزار برای انجام معاملات اوراق بهادار به‌نام مشتریان از طریق آنها).

 

درآمد ها و منافع حاصل از فرآیند سبدگردانی

 درآمد‌ها و منافع سبدگردان (به غیر از کارمزد دریافتی از مشتری). هیچ‌گونه منافعی به استثناء کارمزد دریافتی از مشتری در نتیجه‌ی سبدگردانی، نصیب شرکت کارگزاری توسعه فردا نمی‌شود. همچنین تمام منافع ناشی از فعالیت سبدگردانی به شرکت کارگزاری توسعه فردا تعلق دارد و اشخاص ثالث ذینفع نمی باشند.

 راه حلهای كنترل تضاد منافع بین سبدگردان و مشتریان

 از آنجا که بخش عمده درآمدهای واحد سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا از محل شناسایی کارمزد مبتنی بر عملکرد حاصل می‌گردد، قراردادهای سبدگردانی این شرکت به گونه‌ای منعقد می‌گردند که منافع شرکت و سرمایه‌گذار در یک راستا قرار گیرند. لذا کلیه عملیات شرکت در راستای افزایش بازدهی سرمایه‌گذاران بوده و واحد سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا تمامی تلاش خود را برای تعریف و تحقق منافع مشترک به‌کار می‌گیرد. با این حال لازم به‌ذکر است مطابق ماده 14 دستورالعمل سبدگردانی در صورتی‌که تضاد منافع میان سبدگردان و مشتری بوجود آید، واحد سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا تعهد می‌نماید که همواره و در کلیه شرایط، منافع مشتریان را نسبت به سایر ذی‌نفعان، در اولویت قرار دهد و چندین نهاد نظارتی نیز بر این امر نظارت می‌کنند. همچنین در صورتی‌که سبدگردان یا کارکنان وی در خرید و فروش سهمی ذینفع باشند، مطابق ماده 27 دستورالعمل سبدگردانی گزارش آن را افشا می‌نمایند. 

 

گزارش ذینفعان (موضوع ماده 27 دستورالعمل سبدگردانی)

اطلاعات ارائه شده به کارکنان، حسابرس، امین و مشتری در اجرای ماده 27 شامل موارد زیر است:

 

خدمات واحد سبدگردانی

خدمات واحد سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا عبارت است از تحلیل اطلاعات مالی شرکت‌ها، خرید، فروش یا نگه‌داری اوراق بهادار به نام سرمایه‌گذاری معین در قالب قرارداد مشخص به منظور کسب انتفاع برای وی، ارائه گزارش های دوره ای به سرمایه گذاران، مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و سایر فعالیت‌هایی که طبق مقررات مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار دارنده مجوز فعالیت سبدگردانی مجاز به انجام آنهاست.

جهت دریافت فایل راهنمای نحوه گزارش گیری از سامانه سبدگردانی شرکت کارگزاری توسعه فردا اینجا کلیک نمایید.

 

كارمزد خدمات و نحوه محاسبه

 كارمزد سبدگردانی، شامل دو بخش "کارمزد ثابت" (Fixed Fee) و "کارمزد متغیر یا کارمزد مبتنی بر عملکرد" (Variable Fee or Performance-Based Fee) است.

 کارمزد ثابت، مطابق با دستورالعمل سازمان بورس و اوراق بهادار، برای مجموع سهام (یا در حالت کلی "اوراق با در آمد متغیر») موجود در سبد هر مشتری، و نیز برای مجموع اوراق مشارکت (یا در حالت کلی "اوراق با در آمد ثابت") موجود در آن عددی ثابت است که در هنگام انعقاد قرارداد در خصوص این اعداد با سرمایه‌گذار توافق حاصل می‌گردد. این کارمزد به صورت روزانه محاسبه شده و در مقاطع ۳ ماهه از مشتریان دریافت شده یا از مانده دارایی‌های آنها نزد شرکت سبدگردان کسر می‌گردد. سبدگردان موظف است که از محل این كارمزد دریافتی، كلیه هزینه‌های فعالیت خود (از هزینه‌های مربوط به حسابرس و امین گرفته تا هزینه‌های مربوط به مدیریت سرمایه نظیر گردآوری و پردازش اطلاعات، نگهداری اسناد و فعالیت‌های کارشناسی) را پوشش دهد.

 اما بخش دیگر کارمزد متغیر است و در واقع، حکم پاداش را برای طرفین داشته و تنها در صورتی از مشتری دریافت می‌گردد که بازدهی سبد اختصاصی وی در پایان قرارداد یا به هنگام فسخ آن از جانب وی، بیش از مقدار تعیین‌شده در ابتدای قرارداد باشد. نرخ بازدهی مورد نظر و سهم مشتری و سبدگردان از مازاد بازده (احتمالی) ایجادشده، با توجه به آورده مشتری، در ابتدای قرارداد به صورت توافقی بین طرفین تعیین می‌شود (این نرخ می‌تواند به صورت پلکانی نیز تعیین شود، اما در هر حال، سهم عمده از مازاد بازده ایجادشده، متعلق به مشتری است و سبدگردان تنها بخش کوچکی از آن را به عنوان پاداش عملکرد مطلوب خویش محاسبه می‌کند. این امر باعث ایجاد انگیزه در سبدگردان برای کسب بازده بیشتر برای مشتری می‌شود). بدیهی است که مقدار مطلق این کارمزد، بستگی زیادی به زمان اتمام یا فسخ قرارداد و وضعیت بازار و سبد مشتریان در آن هنگام دارد و قبل از آن، قابل اخذ نیست. ضمناً قراردادها عموماً به صورت یک ساله منعقد می‌شوند و به خواست مشتریان، مجدداً امکان تمدید می‌یابند.

 

نحوه محاسبه بازدهی سبد اختصاصی  و بازدهی سبدگردان

جهت دریافت فایل مربوط به نحوه محاسبه بازدهی سبد اختصاصی و بازدهی سبدگردان اینجا کلیک نمایید.

 

 

 


09:33:14 1394-09-07